原标题：“新燕窝”时代 研发占比不足2%的燕之屋拿什么冲刺“燕窝第一股”?

当前，大健康成为社会焦点话题，养生保健观念深入人心。近年来，随着市场经济发展和人民生活水平的提高，国内燕窝消费发展逐步加速。尤其当80、90后年轻职场人加入了养生大潮后，燕窝的需求量也随之增长。

燕窝，部分雨燕及金丝燕分泌出来的唾液，再混合其他物质如海藻、植物纤维及羽毛所筑成的巢穴，人们把这种燕窝取下来，经过选拣、提炼就成为名贵的补品。“名贵”一直与燕窝如影相随，国人食用燕窝历史悠久，但很长一段时期内燕窝主要是作为名贵滋补品为极少数人群享用，行业发展不成规模。

一面是它的营养价值一直备受争议，广受“智商税”的诟病;另一面是行业近年来快速发展，呈现供需双增长格局。在争议中不断壮大的燕窝产业，今年年初，从业企业厦门燕之屋生物工程股份有限公司(以下简称：“燕之屋”)公开了其招股说明书。

此次募资10亿元，相当于其净资产2.86亿元的3倍，其中募集资金2.13亿元进行市场营销和品牌宣传，因而备受瞩目。根据该公司的筹资方案，该公司将募集10.19亿元，用于建设生态产业园，升级研发中心，建设营销网络，宣传品牌，补充流动资金。

5月，燕之屋再次更新了招股书，拟登陆上交所主板，募集资金10.19亿元。

在此之前，证监会披露的反馈意见就公司规范性、信息披露及其它等共计五十多个问题提出问询，要求燕之屋说明关于燕窝的营养价值介绍等相关材料、数据来源等是否有权威出处。

但在此次更新的招股书中，针对部分敏感问题，燕之屋并未做直面回复。到底是“心虚”还是其他原因?

有业内人士表示，不少消费者会误以为燕窝是保健品，但其实当下市场上的燕窝产品均为食品，这种误解与一些燕窝品牌“擦边球”的宣传不无关系。

2021年推出的碗燕的广告中，燕之屋采用了“听说孕妇最好食用燕窝”“孕妇可以放心食用”等具有诱惑力的宣传口号;一家名为“燕之屋官方旗舰店”的电商平台，在官网上公布了一份关于燕窝的功效介绍，写到燕窝可以让备孕夫妇的身体处于最佳状态，帮助怀孕、提高免疫力、预防疾病、平衡阴阳、让孩子“更强壮”“更聪明”“更漂亮”等词汇。

燕之屋在宣传上暗示相关产品“美容养颜”的功效，但实际上燕之屋并未拥有药品、保健食品的批号，经营食品类别为“罐头、饮料”。

此外，燕窝行业“重营销、轻研发”的商业模式早已成了市场人尽皆知的秘密，燕之屋将其发挥到了极致。不惜重金请明星代言，回看燕之屋的历任代言人，从刘嘉玲、林志玲到赵丽颖，不是顶流绝对不选，似乎只有这样才能配得上它们品牌“高端、优雅、贵族”的形象，投放广告更是毫不手软。

其实燕窝赛道进入门槛低、代工模式多、同质化程度高、市场集中度不高，天猫上销售燕窝类商品的店家近600家，品牌近200家，市场上假冒燕窝事件层出不穷。或许基于行业乱象这一点，燕之屋在招股说明书中，列举了其在该领域内的6项优势，其中两项与研究实力密切相关：一是研究开发实力，二是技术实力。

截至2022年4月，燕之屋共有12项发明专利，包括“唾液酸及其制备方法、用途”。《中国药文化研究会即食燕窝团体标准》规定，即食燕窝中的唾液酸含量不能超过0.5 mg/g。

同时，燕之屋不断地向外界推销其燕窝的衍生产品，比如燕窝粽子、月饼等。但令人感到尴尬的是，从公告中所披露的采购清单来看，他们所谓的“燕窝粽子”“燕窝月饼”其实是第三方生产，燕之屋的代销产品而已。

据招股书的数据显示，近三年，燕之屋的研发费用分别只有0.19亿元、0.18亿元、0.19亿元，原地踏步，最新的研发投入占营收比例仅有1.26%。

燕窝行业的夸大宣传、造假、货不对价等问题一次次的透支着消费者的信任，瞄准风口的新老竞争者蜂拥而至……研发占比不足2%的燕之屋如何成功闯关IPO拿下“燕窝第一股”?凭借广告宣传带动销量，可以支撑后续企业的持续发展吗?

来源：中新网福建新闻